5月12日下午，中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，中美互降关税，经贸关系超预期缓和，商品氛围回暖，PVC市场止跌略有上涨。但长期看，PVC供需矛盾依然较为突出，参与者信心不足，市场仍将承压运行。
4月开始PVC震荡走低：基本面近强远弱+宏观支撑不足
从4月开始，PVC价格震荡走低，尤其进入5月份，PVC价格不断破位下行，截至5月12日，华东地区SG-5均 价在4640元/吨，跌至近十年低点。4-5月PVC生产企业检修相对集中，供应端压力下降。内需表现一般，外需相对良好，出口放量，整体来看社会库存持续下降。综合来看4-5月PVC供需面逐步向好，成本端支撑力度增加，基本面表现尚可。但是PVC价格持续下跌，主要是因为PVC基本面表现为近强远弱，市场对于未来预期偏空，叠加4月中美贸易摩擦加剧，商品市场避险情绪升温，市场对于后市缺乏信心，因此空头逻辑占主导。
中美关税矛盾缓和，PVC暂时止跌
短期来看，随着中美贸易环境恢复至4月初水平，市场心态或阶段性明显修复，预计中美贸易订单预期以及现实均有望同步改善。在中美贸易节奏未出现新变化之前，商品多大于空，对贸易需求、风险偏好以及商品价格等有利，但90天暂停期亦意味着中美双方后续在商品贸易方面或将持续会谈，因此情绪修复后市场仍将回归PVC自身基本面。
后期检修计划陆续增加，但新增产能同样较多，PVC基本面近强远弱格局或将延续。需求端来看，二季度为传统出口淡季，并且印度反倾销政策预期落地、BIS认证6月24日即将执行等消息对出口也有一定不利影响，但如果出口价格偏低，预计将维持基础量接单；内需伴随关税影响减弱，部分出口型制品企业开工或逐步恢复，但6月内需或季节性环比小幅走弱。综合预计5月PVC社会库存延续下降趋势，6月去库难度或提升。
整体来看，短期内宏观氛围回暖，PVC价格或将止跌企稳，但从长期来看，基本面压力仍将存在，高库存问题将继续对市场形成压力，并且宏观好转也难持续，所以长期看PVC市场运行仍将存在压力，市场上行驱动不足。
——卓创资讯【2025-5-13】
